近日，青岛金王应用化学股份有限公司（全称金王）公布了2018年业绩公告，公告表明，2018年金王虽然营收构建快速增长，但营利和净利润大幅度暴跌。营业利润较上年同期上升55.95%；净利润较上年同期上升72.69%。

报告中认为，公司报告期内构建营业利润231,829,547.67元，较上年同期上升55.95%；利润总额240,649,079.89元，较上年同期上升54.89%。其中，归属于上市公司股东的净利润110,040,597.45元，较上年同期上升72.69%。基本每股收益0.193元，较上年同期上升81.79%。

对于净利润下跌，公告中认为上升的主要原在于上年同期归属于上市公司股东的净利润包括了杭州悠可化妆品有限公司划入拆分报表范围产生的2.2亿元重复使用投资收益影响，以及本报告期公司白鱼计提商誉减值打算所致。公司报告期内股本较上年同期快速增长76.42%，主要原因为2018年公司实行权益分派及非公开发行股份，公司股本减少所致。随后，金王发布公告，一并持有人的杭州悠可化妆品有限公司（全称杭州悠可）100%股权出售，收购方为中信资本与张子恒，交易价款为人民币14亿元。

公告表明，除收购方缴纳交易价款外，杭州咲可将向金王缴纳股利2亿元。最后通过此次交易，金王可回收流动资金大约16亿元。金王回应，此笔交易预计在拆分层面产生收益大约3亿元。

此次交易将分成3个阶段已完成，每阶段分别缴纳2亿、6亿、6亿的承销款，预计双方将于近期已完成交易。公告表明，本次交易的实际并购主体是杭州悠美妆科技开发有限公司（以下全称悠美妆），该公司于2019年2月12日登记，实际掌控人为中信资本有限公司有限公司，后者允诺将向悠美妆已完成总额不高于等值人民币14亿元的出资。

从公司信息来看，悠美妆的主要股东及其实际掌控人与青岛金王前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不不存在关联关系。因而，交易已完成后，杭州咲可将沦为悠美妆股权100%的子公司。

同时，从张子恒被列入收购方来看，先前杭州咲可的运营或将仍由原先公司高管运营。据理解，2012年杭州悠可创办于2012年，创始人张子恒目前杭州悠可已沦为著名化妆品线上代运营企业，享有娇韵诗、薇姿、理肤泉、雅诗兰黛等30多个进口品牌线上代理运营权，覆盖面积的B2C平台多达5个。

金王分别在2013年、2016年渐渐并购杭州悠可37%股权和63%的股份，并在2016年年已完成交易后，杭州悠可沦为金王全资子公司，其资产评估超过10.8亿元。以后此次交易前，杭州悠可仍然保持高速发展。

公告中表明，截至2018年9月30日，杭州悠可经审核总资产54,526.41万元，负债总额33,093.03万元，贴现票据及贴现账款总额8,916.15万元，净资产21,433.38万元，2018年1-9月构建营业收入78,193.28万元，营业利润11,447.57万元，净利润9,910.78万元，经营活动产生的现金流量净额12,226.75万元。对于出售理由，金王说明，主要是由于金王现阶段化妆品业务核心战略为加码化妆品线下优质渠道资源整合，目前已建构供应链管理、终端零售网点的架构，并通过众妆替代性平台逐步切断线上、线下渠道，以构建打造出数字化新零售服务平台的战略目标。2018年8月，金王与腾讯达成协议化妆品行业独家战略合作，将以青岛金王公司及旗下众妆公司为平台发展智慧零售。目前微信小程序众妆替代性已投放运营，金王的化妆品线上业务的建设焦点移往至与数字化新零售服务平台融合度更高的线上渠道，杭州咲可与公司数字化新零售服务平台的关联度较低。

公告认为，本次出售杭州悠可100%股权系由公司基于长年战略规划，及时调整业务布局的最重要措施。公司化妆品数字化新零售业务建设前期资金投入量大，出售杭州悠可100%股权可使公司未来更进一步探讨数字化新零售业务的战略部署，本次交易取得的资金将用作综合管理系统建设、线下门店升级改建、仓储体系建设、渠道订购备货，将有力反对公司主营业务的升级转型，构建公司持续、平稳发展。

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